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जेफ़रीज़ ने पिछले सप्ताह तेजी से बढ़ते वजन घटाने वाले दवा बाजार के अपेक्षाकृत अज्ञात लाभार्थियों पर प्रकाश डाला, जब नोवो नॉर्डिस्क (एनवीओ) के माता-पिता ने डेनिश दवा निर्माता का समर्थन करने के उद्देश्य से अमेरिकी अनुबंध निर्माता कैटलेंट (सीटीएलटी) का अधिग्रहण करने पर सहमति व्यक्त की। मोटापे की दवा का कारोबार.
जब इस वर्ष के अंत में 11.6 अरब डॉलर का कैटालेंट बायआउट बंद हो जाएगा, तो मधुमेह और वजन घटाने वाली दवाओं ओज़ेम्पिक और वेगोवी के निर्माता नोवो (एनवीओ) को अपने मूल, नोवो होल्डिंग्स से तीन सीटीएलटी फिल-फिनिश साइटों का अधिग्रहण करने की उम्मीद है।
थर्मो फिशर (TMO) और इसके स्विस प्रतिद्वंद्वी लोन्ज़ा (OTCPK:LZAGF) (OTCPK:LZAGY), कैटलेंट (CTLT) के साथ, वजन घटाने वाली दवा बाजार के फिल और फिनिश सेगमेंट में काम करते हैं, जहां नोवो (NVO) और इसके यू.एस. प्रतियोगी एली लिली (एनवाईएसई: लिली) अपनी GLP-1 दवाओं के साथ हावी हैं।
फाइजर (पीएफई) और एमजेन (एएमजीएन) अन्य जीएलपी-1 दवा डेवलपर्स में से हैं, जिनका लक्ष्य मोटापा दवा बाजार का एक हिस्सा हासिल करना है, जो मॉर्गन स्टेनली के अनुसार, 2030 तक 77 अरब डॉलर तक पहुंच सकता है।
इस बीच, जेफ़रीज़ का अनुमान है कि मोटापा दवा बाजार में “पिक-एंड-फावड़ा” खेल, जिसमें विनिर्माण की भरने और खत्म करने की प्रक्रिया पर ध्यान केंद्रित किया गया है, 2028 तक $ 3.8B अवसर का प्रतिनिधित्व करेगा, क्योंकि GLP-1 स्क्रिप्ट ~ 1.2 तक पहुंच गई है बी 2023 में 284एम से ऊपर।
जेफ़रीज़ के विश्लेषक डेविड विंडली ने लिखा, “मोटापे के इलाज के लिए जीएलपी-1 की हालिया एफडीए मंजूरी विनिर्माण आपूर्ति श्रृंखला के अवसर में नाटकीय रूप से विस्तार कर रही है।”
विंडली के अनुसार, थर्मो फिशर (टीएमओ) और कैटलेंट (सीटीएलटी) जैसे अनुबंध निर्माता संभवतः जीएलपी-1 की भरने और खत्म करने की प्रक्रिया का नेतृत्व करेंगे क्योंकि उनके छोटे प्रतिद्वंद्वी उद्योग द्वारा आवश्यक प्रौद्योगिकी और क्षमता को पूरा करने के लिए संघर्ष करते हैं।
उन्होंने कहा कि इंजेक्टेबल फिल/फिनिश बाजार में प्रतिद्वंद्विता अधिक है, जहां कम मार्जिन और भयंकर प्रतिस्पर्धा प्रमुख विशेषताओं में से हैं, और खिलाड़ियों की संख्या एकल अंकों के बजाय 10 के दशक में है।
सोसाइटल सीडीएमओ (एससीटीएल), रोवी (ओटीसीपीके:एलएबीएफएफ), और फाइजर (पीएफई) फिल-एंड-फिनिश विनिर्माण प्रक्रिया में अन्य उल्लेखनीय ऑपरेटरों में से हैं।
इसके अतिरिक्त, नए जीएलपी-1 में डिलीवरी के लिए डिस्पोजेबल, पहले से भरे हुए पेन की आवश्यकता होती है, विंडली ने जीएलपी-1 बाजार में कुंजी ग्लास और रबर विक्रेताओं के लिए अवसरों पर प्रकाश डाला।
विश्लेषक ने कहा कि एफडीए-अनुमोदित इंजेक्शनों की बढ़ती संख्या उद्योग के लिए एक और प्रतिकूल स्थिति है।
GLP-1s वितरित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले कार्ट्रिज और पहले से भरी हुई सीरिंज की बढ़ती मांग के कारण कई फार्मास्युटिकल-ग्रेड ग्लास आपूर्तिकर्ताओं, जैसे कि बेक्टन, डिकिंसन (BDX), स्टीवनाटो ग्रुप () के लिए दोहरे अंकों में वृद्धि हो रही है।एनवाईएसई:एसटीवीएन), और जेफ़रीज़ के अनुसार गेरेशाइमर (OTCPK:GRRMF) (OTCPK:GRRMY)।
फर्म ने तर्क दिया कि GLP-1 ग्लास बाजार 2028 तक ~$1.4B तक पहुंचने की उम्मीद है, जो वर्तमान में $197M से अधिक है, स्टीवनाटो (STVN) पर अपना मूल्य लक्ष्य $29 प्रति शेयर से बढ़ाकर $32 कर दिया गया है। हालाँकि, GLP-1s से असंबंधित कुछ उत्पादों की मांग में नरमी के कारण विश्लेषक इतालवी कंपनी पर होल्ड-रेटेड बने रहे।
जेफ़रीज़ का अनुमान है कि GLP-1 दवा वितरण से जुड़े रबर घटकों का बाज़ार 2023 में $130M से बढ़कर 2028 तक ~$1.1B हो सकता है, जिससे मुख्य रूप से वेस्ट फार्मास्युटिकल को लाभ होगा (एनवाईएसई:डब्ल्यूएसटी), जो इस सेगमेंट में 90% से अधिक एक्सपोज़र का दावा करता है।
डेटवाइलर (OTCPK:DATWY) और AptarGroup (ATR) अन्य ऑपरेटर हैं। फिर भी, WST दोनों पर हावी है, विंडली ने कहा कि उन्होंने एक्सटन, पेंसिल्वेनिया स्थित फर्म को होल्ड से खरीदें के लिए अपग्रेड किया, इसका मूल्य लक्ष्य 66% से बढ़ाकर $536 प्रति शेयर कर दिया।
अपग्रेड तब आया है जब वेस्ट (WST) इस सप्ताह अपने Q4 2023 परिणाम जारी करने वाला है, विश्लेषकों को उम्मीद है कि यह पिछले वर्ष के लिए ~5% सालाना वृद्धि के साथ ~$3.0B रिपोर्ट करेगा। हालाँकि, आम सहमति के अनुसार, कंपनी का 2026 राजस्व सालाना आधार पर ~11% बढ़ने की उम्मीद है।
“जीएलपी-1एस को प्रचुर क्षमता के साथ वैश्विक पदचिह्न की आवश्यकता होगी। WST के पास वह है, और हमें लगता है कि न तो Aptar और न ही Datwyler अपने छोटे पैमाने पर GLP-1s का सार्थक हिस्सा लेने की संभावना रखते हैं,” विंडली ने लिखा।
